运用每股收益分析法确定最佳资本结构需计算的指标

　　在财务分析中，确定公司的最佳资本结构是一个重要的决策过程。每股收益分析法是其中一种常用的方法，它通过分析不同资本结构下的每股收益变化，来寻找能够最大化股东权益的资本结构。本文将详细介绍在运用每股收益分析法确定最佳资本结构时，需要计算的各项指标。

需计算的指标

1. 每股收益（EPS）
　　每股收益是公司净利润与流通在外的普通股加权平均数的比值，反映了公司为每一股股份创造的收益。在分析资本结构时，我们需要计算不同资本结构下的每股收益，以评估资本结构变化对股东权益的影响。

2. 资本成本
　　资本成本是公司为筹集资金所必须支付的代价，包括债务成本和权益成本。在分析中，我们需要计算不同资本结构下的加权平均资本成本（WACC），以评估资本结构对整体资金成本的影响。

3. 财务杠杆系数
　　财务杠杆系数反映了公司资本结构中债务比例的变化对每股收益的影响。通过计算不同债务水平下的财务杠杆系数，可以评估债务增加或减少对股东权益的潜在影响。

4. 净资产收益率（ROE）
　　净资产收益率是公司净利润与净资产的比值，反映了公司使用其资产创造利润的效率。在分析资本结构时，我们需要计算不同资本结构下的ROE，以评估资本结构对公司盈利能力的影响。

5. 利润敏感性分析指标
　　利润敏感性分析指标用于评估公司利润变化对资本结构变化的敏感性。通过计算不同利润水平下的每股收益变化率，可以了解资本结构调整对公司利润的潜在影响。

分析方法与步骤

1. 收集公司财务报表及相关数据，包括净利润、普通股加权平均数、债务余额、权益余额等。
　　2. 计算不同资本结构下的每股收益、资本成本、财务杠杆系数、ROE等指标。
　　3. 进行利润敏感性分析，了解资本结构调整对公司利润的潜在影响。
　　4. 综合分析各项指标，评估不同资本结构对公司股东权益、盈利能力及资金成本的影响。
　　5. 根据分析结果，确定能够最大化股东权益的资本结构。

　　运用每股收益分析法确定最佳资本结构时，需要计算的指标包括每股收益、资本成本、财务杠杆系数、净资产收益率以及利润敏感性分析指标。这些指标能够帮助我们全面评估不同资本结构对公司股东权益、盈利能力及资金成本的影响，从而找出能够最大化股东权益的资本结构。在实际操作中，还需要结合公司的实际情况和市场环境，综合考虑各种因素，做出合理的决策。