简论财务杠杆与财务杠杆系数及其与财务风险的关系

　　财务杠杆是现代企业财务管理中一个重要的概念，它描述了企业通过负债筹资以实现企业利益最大化的一种策略手段。财务杠杆系数作为衡量企业财务风险的一个重要指标，反映的是企业在负债筹资中风险的大小。本文旨在探讨财务杠杆和财务杠杆系数的定义及其与财务风险的关系。

财务杠杆与财务杠杆系数的定义

1. 财务杠杆：指企业通过负债筹资，利用负债资金进行投资和运营，以期达到提高股东权益收益的目的。简言之，就是通过借债来放大股东的收益。

2. 财务杠杆系数：指企业负债引起的每股收益变化率与息税前利润变化率之间的比率。它反映了企业负债对企业股东收益的放大效应，同时也揭示了企业因负债而可能面临的财务风险。

财务杠杆与财务风险的关系

财务杠杆系数的高低直接反映了企业财务风险的大小。在正常经营情况下，适当的财务杠杆可以放大股东的收益，但同时也增加了企业的财务风险。当企业的息税前利润增加时，股东的收益也会相应增加，但这种增加的幅度会因财务杠杆系数的存在而放大。反之，当企业的息税前利润减少时，股东的损失也会因财务杠杆系数的存在而被放大。

财务杠杆系数的计算及影响因素

1. 计算：财务杠杆系数的计算公式为财务杠杆系数=息税前利润变动率/税后利润变动率。该系数越高，说明企业的财务风险越大。

2. 影响因素：影响财务杠杆系数的因素主要包括企业的负债规模、负债利率、企业的经营风险等。一般来说，企业负债规模越大、负债利率越高、经营风险越大，则财务杠杆系数越高，企业的财务风险也越大。

控制财务风险的方法

为了降低财务风险，企业可以采取以下措施：

1. 控制负债规模：合理规划企业的负债规模，避免过度举债导致财务风险过高。

2. 优化资本结构：合理安排股权和债权资本的比例，以实现资本成本最小化和企业价值最大化。

3. 强化风险管理：建立健全的风险管理机制，对财务风险进行实时监控和预警。

4. 提高经营效率：通过提高企业的经营效率和盈利能力，降低因负债而产生的财务风险。

　　财务杠杆和财务杠杆系数是现代企业财务管理中重要的概念和工具。适度的财务杠杆可以放大股东的收益，但也会增加企业的财务风险。企业在运用财务杠杆时，应充分考虑自身的实际情况和风险承受能力，合理规划负债规模和资本结构，强化风险管理，提高经营效率，以实现企业的稳健发展。